4. Анализ денежных потоков прямым и косвенным методом.

Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности поступления и расходования денежных средств, увязки полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет объективно оценить его финансовое состояние.

Для изучения факторов – положительного, отрицательного и чистого денежного потоков рекомендует использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовый, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.

По операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом:

ЧДП_о.д = В_рп + П_а.в + ПП_о.д – О_тмц – ЗП – НП – ПВ_о.д ,

где П_а.в –полученные авансы от покупателей и заказчиков;

ПП_о.д – сумма прочих поступлений от операционной деятельности;

О_тмц – сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;

ЗП – сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;

НП – сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;

ПВ_о.д – сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.

Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия.

Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности, не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.

Косвенный метод более предпочтителен, т. к. позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировке чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности. Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

По операционной (основной) деятельности он рассчитывается следующим образом:

ЧДП_о.д = ЧП_о.д + А + ∆ДЗ + ∆З_тмц + ∆КЗ + ∆ДБП + ∆Р + ∆П_ав + ∆В_ав ,

где ЧП_о.д – сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности;

А – сумма амортизации основных средств и нематериальных по приобретенным активов;

∆ДЗ – изменение суммы дебиторской задолженности;

∆З_тмц – изменение суммы запасов и НДС

по приобретеннымценностям;

∆КЗ – изменение суммы кредиторской задолженности;

∆ДБП – изменение суммы доходов будущих периодов;

∆Р – изменение суммы резерва предстоящих расходов и

платежей;

∆П_ав – изменение суммы полученных авансов;

∆В_ав – изменение суммы выданных авансов.

Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистыми финансовыми результатами и чистыми денежными потоками предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия (чистая прибыль и убыток) преобразуются в величину чистого денежного потока от операционной деятельности.