2. Анализ структуры, динамики и эффективности использования оборотных активов.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия.

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий.

По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность)

В зависимости от степени риска вложение капитала различают оборотные активы:

- с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

- с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

- с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

Состав и структура оборотных средств зависит от влияния таких факторов, как производственного, экономического и организационного порядка.

Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

а) о расширении масштабов деятельности предприятия;

б) стремление защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

в) неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляет его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В тоже время недостаток запасов ( сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что так же отрицательно влияет на финансовое состояние. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство во время и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и чтобы они не залеживались на складах.

Анализируя состояние запасов и затрат, нельзя ограничиться лишь данными об абсолютных отклонениях фактических остатков по годам. Необходимо оценить структуру запасов товарно – материальных ценностей с помощью коэффициента накопления. Он определяется отношением стоимости производственных запасов, незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров по формуле:

КН =

где КН – коэффициент накопления запасов;

ПЗ – производственные запасы;

НП – затраты в незавершенном производстве;

ГП – готовая продукция.

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно–материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Но это соотношение справедливо в случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом у покупателей.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение и размещение их в сфере производства и в сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней – цикл производства (разумеется, при отсутствии сверх нормативных запасов ТМЦ), тем более рационально они используются.

Важнейшей показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств – это продолжительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие сможет произвести с одной и той же суммой оборотных средств.

Скорость оборачиваемости оборотных средств определяется с помощью трех взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях, числа оборотов в год, а так же величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

Расчет оборачиваемости оборотных средств может производиться как по плану, так и фактически. Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотным средствам, фактическая – по всем оборотным средствам, включая ненормируемые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отображает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости оборотные средства высвобождаются из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

Длительность одного оборота (О, дней) определяется по формуле:

О = Со / (Т : Д), или О = (Со × Д) / Т ,

где Со – остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец

планируемого отчетного периода), руб.;

Т – объем товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.;

Д – число дней в отчетном периоде.

Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов (Ко) совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле:

Ко = Т : Со

Коэффициент загрузки оборотных средств (Кз) – это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств приходящихся на 1 руб. реализованной продукции, и определяется по формуле:

Кз = Со : Т

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.